IPO是首次公開募股（Initial Public Offerings）的簡稱，是指一家企業(yè)或公司 （股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售（首次公開發(fā)行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式）。

　　通常，上市公司的股份是根據(jù)相應(yīng)證監(jiān)會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀(jì)商或做市商進(jìn)行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統(tǒng)掛牌交易。有限責(zé)任公司在申請IPO之前，應(yīng)先變更為股份有限公司。

　　就估值模型而言，不同的行業(yè)屬性、成長性、財(cái)務(wù)特性決定了上市公司適用不同的估值模型。較為常用的估值方式可以分為兩大類：收益折現(xiàn)法與類比法。所謂收益折現(xiàn)法，就是通過合理的方式估計(jì)出上市公司未來的經(jīng)營狀況，并選擇恰當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率與貼現(xiàn)模型，計(jì)算出上市公司價值，如最常用的股利折現(xiàn)模型（DDM）、現(xiàn)金流貼現(xiàn)（DCF）模型等。貼現(xiàn)模型并不復(fù)雜，關(guān)鍵在于如何確定公司未來的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率，而這正是體現(xiàn)承銷商的專業(yè)價值所在。

　　所謂類比法，就是通過選擇同類上市公司的一些比率，如最常用的市盈率（P/E即股價/每股收益）、市凈率（P/B即股價/每股凈資產(chǎn)），再結(jié)合新上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)如每股收益、每股凈資產(chǎn)來確定上市公司價值，一般都采用預(yù)測的指標(biāo)。

　　優(yōu)劣：

　　好處：募集資金，吸引投資者；增強(qiáng)流通性；提高知名度和員工認(rèn)同感；回報個人和風(fēng)險投資；利于完善企業(yè)制度，便于管理。

　　壞處：審計(jì)成本增加，公司必須符合SEC規(guī)定。募股上市后，上市公司影響加大路演和定價時易于被券商炒作；失去對公司的控制，風(fēng)投等容易獲利退場。

　　關(guān)于首次公開募股：

　　經(jīng)過深入、反復(fù)的研究、評議和討論之后，一家私人持股公司最終決定加入公眾持股公司的行列，接下來它必須為首次公開募股做充分的準(zhǔn)備工作。首次公開募股就發(fā)生在一家公司首次公開上市的那一天。在那一時刻，管理層決定將其股票推向市場，允許投資者像買賣百事可樂或者微軟公司的股票一樣自由地買賣它的股票。公開上市并不總能確保公司在市場競爭中占有一席之地。20世紀(jì)90年代許多原先秉持買入并持有策略的投資者都變成了首次公開募股的忠實(shí)擁躉，新上市的公司在其股票公開交易的第一天都會宣傳說：投資于自己的股票，你將能獲得三倍的收益。